Dimensões da bolsa de ações nas empresas pré-IPO Tech.
Pontos chave.
Se você calcular qual a porcentagem da empresa que possui, você pode ver o quanto suas ações podem valer à medida que a empresa cresce. Você pode determinar se a concessão é competitiva pela porcentagem da empresa que as ações representam. Cada nível na organização deve obter metade das opções do nível acima. Observe que é raro que uma bolsa de opções de ações para alguém que não seja um CEO exceda 1%. Nota do Editor: Embora este artigo tenha sido escrito durante uma era anterior no uso da compensação de estoque, a abordagem geral e o método que discute ainda são usados atualmente por empresas pré-IPO. Para obter dados mais recentes, consulte as FAQs sobre bolsas de estoque e práticas e tamanhos de bolsas de estoque em empresas pré-IPO e privadas.
Até que se tornou uma prática comum na década de 1990 para oferecer bolsas de ações para um espectro relativamente amplo de funcionários, a maioria das pessoas se contentava em recebê-las. Embora a compensação das ações tenha sido ferida por tendências do mercado de ações e mudanças contábeis, os funcionários ainda recebem prêmios de equidade e são mais experientes sobre eles do que costumavam ser. Agora, eles geralmente se perguntam se as concessões que são oferecidas são competitivas com o que eles esperariam de outro empregador em sua indústria. À medida que mais informações se tornaram disponíveis sobre as práticas e as funções das bolsas de ações, os funcionários precisam de dados sólidos sobre as práticas de concessão. Salário pesquisou as tendências em empresas de alta tecnologia durante o boom das dotcom.
Em uma inicialização, não é quantos: é a porcentagem.
Especialmente em empresas de inicialização de alta tecnologia, é mais importante saber qual a porcentagem da empresa que representa uma opção de opção de estoque, do que é saber quanto de ações você obtém. "Não fique preso nos números", disse Keith Fortier, um ex-consultor de remuneração com Salário. "Em uma inicialização, o significado está nas porcentagens".
Em uma empresa de capital aberto, você pode multiplicar o número de opções, por vezes, o preço atual da ação, e depois subtrair o número de ações com o preço de compra, para ter uma idéia rápida de quanto valem as opções.
Em uma empresa mais nova, onde as ações são menos líquidas, é mais difícil calcular o valor das suas opções, embora seja provável que valem mais se a empresa estiver bem do que as opções que você pode obter em uma empresa de capital aberto. Se você calcular qual a porcentagem da empresa que possui, você pode criar cenários quanto ao quanto suas ações podem valer à medida que a empresa cresce. É por isso que a porcentagem é uma estatística importante.
Para calcular a porcentagem da empresa que você está oferecendo, você precisa saber quantas ações estão em circulação. O valor de uma empresa (também conhecida como capitalização de mercado, ou "limite de mercado") é o número de ações em circulação o preço por ação. Uma empresa de arranque pode ser avaliada em US $ 2 milhões quando um empregado adiantado se junta à empresa, mas atinge um valor de US $ 20 ou mesmo $ 200 milhões apenas um ano ou dois mais tarde. Sabendo que há 20 milhões de ações em circulação, é possível que um engenheiro de fabricação prospectivo avalie se uma concessão de contratação de 7.500 opções é justa.
Algumas empresas têm um número relativamente grande de ações em circulação para que elas possam oferecer bolsas de opções que saibam bem como números inteiros. Mas o candidato experiente deve determinar se a concessão é competitiva pela porcentagem da empresa que as ações representam. Um subsídio de 75.000 ações em uma empresa com 200 milhões de ações em circulação é equivalente a uma outorga de 7.500 ações em uma empresa de outra forma idêntica, com 20 milhões de ações em circulação.
No exemplo acima, a concessão do engenheiro de fabricação representa 0,038% da empresa. Esta porcentagem pode parecer pequena, mas se traduz em um valor de $ 750 para o estoque se a empresa valer 2 milhões de dólares; $ 7,500 se a empresa valer US $ 20 milhões; e US $ 75.000 se a empresa valer US $ 200 milhões.
Subsídios anuais versus concessões de novos empregados em empresas de alta tecnologia.
Embora as opções de estoque possam ser usadas como incentivos, os tipos mais comuns de bolsas de opções são subsídios anuais e subsídios de aluguel. Um subsídio anual se repete anualmente até o plano mudar, enquanto um subsídio de aluguel é uma concessão única. Algumas empresas oferecem subsídios de aluguel e subsídios anuais. Esses planos geralmente estão sujeitos a um cronograma de aquisição, onde um empregado é concedido compartilhamentos, mas ganha o direito de propriedade - ou seja, o direito de exercê-los - ao longo do tempo.
Os subsídios anuales recorrentes geralmente são pagos a pessoas seniores e são mais comuns em empresas estabelecidas cujo preço da ação é mais nível.
Em startups, a concessão de aluguel é consideravelmente maior do que qualquer concessão anual, e pode ser a única concessão que a empresa oferece no início. Quando uma empresa começa, o risco é maior e o preço da ação é menor, de modo que as bolsas de opções são muito maiores. Ao longo do tempo, o risco diminui, o aumento do preço das ações e o número de ações emitidas para novas contratações é menor.
Uma boa regra geral, de acordo com Bill Coleman, um ex-vice-presidente de remuneração no Salário, é que cada nível na organização deve obter metade das opções do nível acima. Por exemplo, em uma empresa onde o CEO recebe uma concessão de contratação de 400.000 ações, as concessões de opções podem parecer assim.
Regra geral: cada nível obtém metade dos compartilhamentos do nível acima.
Fonte: Salário, janeiro de 2000.
As Tabelas 1 e 2 mostram práticas de concessão recentes entre empresas de alta tecnologia que oferecem subsídios anuais e subsídios de aluguel, respectivamente. Os dados, provenientes de levantamentos publicados, são expressos em porcentagens da empresa. Para ilustração, as subvenções também são expressas em termos de número de opções em uma empresa com 20 milhões de ações em circulação. O conjunto de dados inclui tanto startups como empresas estabelecidas, especialmente empresas apenas antes e logo após um IPO.
Tabela 1. Práticas anuais de concessão de opções de estoque no setor de alta tecnologia.
Fonte: Salário, com base em dados compilados a partir de pesquisas publicadas a partir de janeiro de 2000.
Tabela 2. Subsídios de aluguel de opção de estoque no setor de alta tecnologia.
Fonte: Salário, com base em dados compilados a partir de pesquisas publicadas a partir de janeiro de 2000.
Observe que é raro que uma bolsa de opções de ações para alguém que não seja um CEO exceda 1%. (Os fundadores normalmente mantêm uma porcentagem significativamente maior da empresa, mas suas ações não estão incluídas nos dados.) Para dar um exemplo extremo, se 100 funcionários receberam uma média de 1% da empresa, não haveria nada para alguém mais.
Percentagens de propriedade em um evento de liquidez.
À medida que uma empresa se prepara para uma oferta pública inicial, uma fusão ou algum outro evento de liquidez (um momento financeiro em que os acionistas podem vender ou liquidar suas ações), a estrutura de propriedade geralmente muda um pouco. Em um IPO, por exemplo, executivos seniores de alto perfil geralmente são trazidos para fornecer credibilidade adicional e visão de gerenciamento. "Wall Street, banqueiros de investimento e a comunidade financeira como um todo olham para a equipe de gerenciamento ao avaliar uma oportunidade de investimento", disse Coleman. "Os funcionários que estiveram lá desde o início às vezes são surpreendidos ao ver um grande número de opções serem distribuídas perto do IPO, mas eles deveriam esperá-lo. Embora dilua sua propriedade, é feito para aumentar o valor da empresa atraindo o mais alto calibre de gerentes seniores e, assim, melhorando o potencial do investimento ".
As pessoas que projetam planos de opções de ações antecipam eventos de liquidez ao reservar grandes reservas de opções para essas contratações em fase tardia. Como resultado, a estrutura de propriedade de uma empresa de alta tecnologia em um evento de liquidez assemelha-se à da Tabela 3. Novamente, os números são expressos em termos de porcentagem de ações em circulação e número de ações em uma empresa com 20 milhões de ações em circulação. Os dados provêm de pesquisas publicadas e da análise de limas S-1.
Tabela 3. Níveis de propriedade em um evento de liquidez na indústria de alta tecnologia.
Fonte: Salário, com base em dados compilados a partir de pesquisas publicadas e análises de práticas reais dos registros S-1 em janeiro de 2000. A informação exclui as participações do fundador.
Fortier enfatizou que é importante ter em mente as mudanças nas práticas de compensação ao longo do tempo. "Este dado reflete práticas de concessão durante o boom das empresas", disse ele. "Não ficaria surpreso se houvesse alguma mudança na composição de pacotes de compensação nas indústrias em geral". Ironicamente, no entanto, ele disse: "É precisamente quando a bolsa está baixa, como é agora, que você idealmente quer negociar por mais opções". (Para obter detalhes sobre negociação com compensação de estoque, consulte nossa série relevante de artigos sobre o assunto.)
Ações em circulação.
O que são "Ações em circulação"
As ações em circulação referem-se a ações da empresa atualmente detidas por todos os seus acionistas, incluindo blocos de ações detidos por investidores institucionais e ações restritas de propriedade dos diretores e insiders da empresa. As ações em circulação são apresentadas no balanço patrimonial da empresa sob o título "Capital social". O número de ações em circulação é usado no cálculo de métricas importantes, como a capitalização de mercado de uma empresa, bem como o seu lucro por ação e o fluxo de caixa por ação (CFPS).
O número de ações em circulação de uma empresa não é estático, mas pode variar bastante ao longo do tempo. Também conhecido como "ações em circulação".
APAGANDO 'Ações em circulação'
Quaisquer ações autorizadas que são detidas ou vendidas aos acionistas de uma empresa, excluindo ações em tesouraria que são detidas pela própria empresa, são conhecidas como ações em circulação. Em outras palavras, o número de ações em circulação representa o valor do estoque no mercado aberto, incluindo ações detidas por investidores institucionais e ações restritas detidas por insiders e funcionários da empresa.
As ações em circulação de uma empresa podem flutuar por vários motivos. O número aumentará se a empresa emitir compartilhamentos adicionais. As empresas tipicamente emitam ações quando levantam recursos através de um financiamento de capital próprio, ou no exercício de opções de compra de ações (ESO) ou outros instrumentos financeiros. As ações em circulação irão diminuir se a empresa comprar suas ações em um programa de recompra de ações.
Como localizar o número de ações em circulação.
Além de listar ações em circulação, ou estoque de capital, no balanço da empresa, as empresas de capital aberto são obrigadas a reportar o número de ações emitidas e em circulação e, geralmente, empacotar essas informações nas seções de relacionamento com investidores de seus sites ou em ações locais trocar sites. Nos Estados Unidos, os números das ações em circulação são acessíveis a partir dos registros trimestrais da Comissão de Valores Mobiliários (SEC).
Divisões de estoque e consolidação de ações.
O número de ações em circulação aumentará se uma empresa efetuar o desdobramento de ações, ou reduzirá se for realizada uma divisão de estoque reverso. As divisões de ações geralmente são realizadas para trazer o preço da ação de uma empresa dentro do intervalo de compra dos investidores de varejo; O aumento do número de ações em circulação também melhora a liquidez. Por outro lado, uma empresa geralmente embarcará em uma divisão de divisão ou divisão de ações para trazer o preço da ação para o intervalo mínimo necessário para satisfazer os requisitos de listagem de câmbio. Embora o menor número de ações em circulação possa prejudicar a liquidez, também pode dissuadir os vendedores curtos, uma vez que será mais difícil contrair empréstimos para vendas curtas.
Por exemplo, o serviço de transmissão de vídeo on-line Netflix, Inc. anunciou uma divisão de estoque de sete por um em 2015. Na tentativa de aumentar a acessibilidade de suas ações e, simultaneamente, o número de investidores, a Netflix aumentou a emissão de ações em circulação sete vezes, reduzindo drasticamente o preço das ações.
Blue Chip Stocks.
Para um estoque de blue chip, o aumento do número de ações em circulação devido às divisões de ações em um período de décadas representa o aumento constante da capitalização de mercado e o crescimento concomitante das carteiras de investidores. Claro, simplesmente aumentar o número de ações em circulação não é garantia de sucesso; A empresa também deve oferecer um crescimento consistente dos ganhos.
Embora as ações em circulação sejam determinantes da liquidez de uma ação, esta última depende em grande parte do seu fluxo de ações. Uma empresa pode ter 100 milhões de ações em circulação, mas se 95 milhões dessas ações são detidas por insiders e instituições, o flutuante de apenas 5 milhões pode restringir a liquidez do estoque.
Compartilhe programas de recompra.
Muitas vezes, se uma empresa considera que suas ações estão subvalorizadas, ela instituirá um programa de recompra, comprando partes de ações de suas próprias ações. Com o objetivo de aumentar o valor de mercado das ações remanescentes e elevar o lucro total por ação, a empresa pode reduzir o número de ações em circulação, recomprando ou comprando essas ações, levando-as ao mercado aberto.
Tomemos, por exemplo, a Apple, Inc., cujos títulos em circulação possuem uma grande propriedade institucional de cerca de 62%. Em março de 2012, a Apple anunciou um programa de recompra, várias vezes desde a renovação, de mais de US $ 90 bilhões. De acordo com o New York Times, o "principal objetivo [da recompra] será eliminar a diluição do acionista que ocorrerá com os futuros subsídios de ações e programas de compra de ações da Apple". Devido às suas enormes reservas de caixa, a Apple conseguiu recomprar suas ações de forma agressiva, diminuindo assim as ações em circulação, aumentando seu lucro por ação.
A partir de dezembro de 2015, o limite de mercado da Apple é de US $ 869,60 bilhões e tem 5,18 bilhões de ações em circulação. O preço das ações subiu quase US $ 170 desde que o programa de recompra foi anunciado.
Por outro lado, em maio de 2015, a BlackBerry, Ltd. anunciou um plano para recomprar 12 milhões de suas próprias ações em circulação, em um esforço para aumentar os ganhos de ações. A BlackBerry planeja recomprar 2,6% de suas mais de 500 milhões de ações em circulação como um aumento no incentivo ao capital. Ao contrário da Apple, cujo fluxo de caixa excessivo permite que a empresa gaste exorbitantemente para trazer lucros futuros, o crescimento declinante da BlackBerry sugere que sua recompra de ações em circulação vem em preparação para o cancelamento.
Média ponderada das ações em circulação.
Uma vez que o número de ações em circulação é incorporado nos principais cálculos das métricas financeiras, como o lucro por ação, e porque este número está sujeito a variações ao longo do tempo, a média ponderada das ações em circulação é freqüentemente usada em seu lugar em certas fórmulas.
Por exemplo, digamos que uma empresa com 100.000 ações em circulação decide efetuar o desdobramento de ações, aumentando assim o valor total das ações em circulação para 200.000. A empresa divulga mais tarde ganhos de US $ 200.000. Para calcular o lucro por ação para o período global de inclusão, a fórmula seria a seguinte:
(Lucro líquido - Dividendos em ações preferenciais (200.000)) / Ações em circulação (100.000 - 200.000)
Mas ainda não está claro quais dos dois valores variáveis de ações em circulação para incorporar na equação: 100,000 ou 200,000. O primeiro resultaria em um EPS de US $ 1, enquanto o último resultaria em um EPS de US $ 2. Para explicar esta variação inevitável, os cálculos financeiros podem empregar com mais precisão a média ponderada das ações em circulação, que é calculada da seguinte forma:
(Ações em circulação x Período de relatório A) + (Ações em circulação x Período de relatório B)
No exemplo acima, se os períodos de relatório foram cada metade de um ano, a média ponderada resultante das ações em circulação seria igual a 150.000. Assim, ao revisar o cálculo do EPS, US $ 200.000 divididos pela média ponderada de ações em circulação, equivalem a US $ 1,33 no lucro por ação.
Para saber mais sobre esta terminologia significativa, mas básica, leia: Noções básicas de ações em circulação e The Float.
Como calcular o número médio ponderado da Companhia de ações em circulação.
Ao calcular o número médio ponderado de ações da empresa, podemos obter uma imagem mais precisa de seus ganhos.
Quando uma empresa calcula seus ganhos ao longo de um certo período de tempo, divide seus lucros pelo número de ações em circulação. No entanto, as ações em circulação das empresas podem mudar ao longo do tempo como resultado de novas ações emitidas, ações recompradas, opções de estoque de empregados, ou outros motivos. Seu corretor pode ajudá-lo a resolver os detalhes - dirija-se ao nosso Centro de corretores se você estiver olhando para começar a investir.
Para refletir com precisão os seus ganhos por ação, precisamos saber quantas ações existem durante todo o período - e não apenas no final. Para fazer isso, precisamos calcular uma média ponderada das ações em circulação da empresa durante o período de tempo.
O que é uma média ponderada?
Na maioria das escolas, um "A" vale quatro pontos, um "B" vale três, e assim por diante. No entanto, o que acontece quando um aluno recebe um A em um curso de quatro créditos e um B em um curso de dois créditos? Você não pode simplesmente calcular o A e o B para chegar a um GPA 3.5 - o A foi obtido em um curso de quatro créditos, por isso conta mais. Nesse caso, os créditos tornam-se o "peso" usado para determinar o GPA.
Pontos ponderados de nota (peso x peso)
Para calcular a média ponderada, você precisa somar as ponderações totais ponderadas (16 + 6 = 22) e dividir pelo peso total (4 + 2 = 6). Quando fazemos isso, você chega a um GPA de 3.67, que é mais do que a média de um A e um B, já que o A carregou mais peso.
Como é útil com ações.
Primeiros seis meses.
Próximos seis meses.
Número médio ponderado de ações em circulação.
Com esta média ponderada, agora podemos calcular um EPS diferente e mais preciso de US $ 0,80 por ação.
Tenha em mente que este é um exemplo simplificado, e o número de ações em circulação de uma empresa pode mudar várias vezes ao longo de um ano. No entanto, o método de cálculo é o mesmo que este gráfico.
Uma imagem mais clara dos ganhos.
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Calculando EPS Básico e Totalmente Diluído em uma Estrutura de Capital Complexa.
6. Demonstrações Financeiras 7. Rácios Financeiros 8. Ativos 9. Passivos 10. Red Flags.
16. Investimentos alternativos 17. Gestão de carteira.
Existem algumas regras básicas para calcular ESP básico e totalmente diluído em uma estrutura de capital complexa. O ESP básico é calculado da mesma forma que em uma estrutura de capital simples.
O EPS básico e totalmente diluído é calculado para cada componente de renda: receita de operações contínuas, receita antes de itens extraordinários ou mudanças no princípio contábil e lucro líquido.
Para calcular EPS totalmente diluído:
EPS diluído = [(lucro líquido - dividendo preferencial) / número médio ponderado de ações em circulação - impacto de títulos conversíveis - impacto de opções, warrants e outros títulos dilutivos]
(receita líquida - dividendos preferenciais) + dividendo preferencial conversível + (juros da dívida conversível * (1-t))
média ponderada de ações + ações de conversão de ações preferenciais conversíveis + ações de conversão de dívida conversível + ações emissoras de opções de compra de ações.
Para entender esse cálculo complexo, analisaremos cada possibilidade:
Se a empresa possui obrigações convertíveis, use o método if-converted:
1. A conversão típica ocorre no início do ano ou na data de emissão, se ocorreu durante o ano (aditivo ao denominador).
2. Elimine a despesa de juros relacionada, líquida de imposto (aditivo ao numerador).
Se a empresa tiver ações preferenciais conversíveis, use o método if-converted:
1. Elimine o dividendo preferido do numerador (diminua o numerador).
2. Tratar a conversão como ocorre no início do ano ou na data de emissão, se ocorreu durante o ano (aditivo ao denominador). Além disso, use a taxa de conversão mais vantajosa disponível para o detentor da segurança.
Opções e warrants utilizam o método do Tesouro-estoque:
1. Assuma que o exercício ocorreu no início do ano ou data de emissão, se ocorrer durante o ano.
2. Assuma que o produto é usado para comprar ações ordinárias para ações em tesouraria.
3.If preço de exercício & lt; preço de mercado do estoque, ocorre a diluição.
4.If preço de exercício & gt; preço de mercado, os títulos são anti-dilatacionais e podem ser ignorados no cálculo diluído do EPS.
Empresa ABC tem:
- Lucro líquido de $ 2m e 2m de número médio ponderado de ações em circulação para o período contábil.
- Obrigações conversíveis em ações ordinárias no valor de US $ 50.000: 50 em US $ 1.000, com participação de 12%. Eles são conversíveis em 1.000 ações ordinárias.
- Um total de 1.000 ações preferenciais conversíveis pagando um dividendo de 10% e conversíveis em 2.000 ações ordinárias, com um par de US $ 100 por ação preferencial.
- Um total de 2.000 opções de compra de ações em circulação, 1.000 dos quais foram emitidos com um preço de exercício de US $ 10 e os outros 1.000 possuem um preço de exercício de US $ 50. Cada opção de estoque é conversível para.
10 ações comuns.
- Taxa de imposto de 40%.
- Ações cujo preço médio de negociação é de US $ 20 por ação.
Calcule o EPS totalmente diluído.
Se a dívida for convertida, a empresa teria que emitir mais 50 mil (50 * mil) ações ordinárias. Como resultado, o WASO aumentaria para 2.050.000.
Uma vez que a dívida seria convertida, nenhum interesse teria que ser pago. O interesse foi de US $ 6.000 por ano. A despesa com juros passaria para os acionistas comuns, mas não antes que o IRS obtenha uma parte dela. Assim, líquido de impostos, a empresa teria gerado um adicional de $ 3.600 [(6.000 * (1-40%) no lucro líquido.
WASO ajustado: 2.050.000.
Lucro líquido ajustado: US $ 2.003.600.
Se o estoque for convertido, a empresa teria que emitir mais 2.000 ações ordinárias. Como resultado, o WASO aumentaria para 2.052.000.
Uma vez que o dividendo preferido já não seria emitido, a empresa não teria que pagar dividendos de US $ 10.000 (100 * 1.000 * 10%). Como os dividendos não são dedutíveis, não há implicações fiscais. Assim, a empresa teria gerado um adicional de $ 10.000 no lucro líquido atribuível aos acionistas comuns.
WASO ajustado: 2,052,000.
Lucro líquido ajustado: US $ 2.003.600.
O dividendo preferencial é reduzido para zero, porque os dividendos preferenciais se cancelarão seguindo a Fórmula Diluída do EPS acima (assumindo que todas as ações preferenciais são ações preferenciais conversíveis).
Digamos que existem 1.000 opções de compra de ações no dinheiro (preço de exercício e preço de mercado do estoque). Os titulares da opção de compra de ações podem converter suas opções em ações para obter lucro em qualquer ponto e hora.
Digamos que 1.000 opções de ações estão fora do dinheiro (preço de exercício e preço de mercado do estoque). Os detentores da opção de compra de ações não converteriam suas opções, porque seria mais barato comprar ações no mercado aberto.
A opção out-of-the-money pode ser ignorada. As opções no dinheiro precisam ser contabilizadas.
Veja como as opções no dinheiro são contabilizadas:
1) Calcule o montante levantado através do exercício de opções:
1000 * 10 * $ 10 = $ 100,000.
2) Calcule o número de ações ordinárias que podem ser recompradas usando o valor arrecadado através do exercício de opções (encontrado na etapa 1):
$ 100,000 / 20 = 5,000.
3) Calcule o número de ações ordinárias criadas pelo exercício das opções de compra de ações:
1000 * 10 = 10.000.
4) Encontre o número líquido pelo qual o número de novas ações ordinárias, criado como resultado das opções de compra de ações exercidas (encontrado na etapa 3), excede o número de ações ordinárias recompradas ao preço de mercado com os ganhos recebidos do exercício da opções (encontradas na etapa 2):
10.000 - 5.000 = 5.000.
5) Encontre o número total de ações se as opções de ações forem exercidas: adicione a média média ponderada de ações ao que você encontrou na etapa 4:
2,052,000 + 5,000 = 2,057,000.
EPS totalmente diluído = 2,000,000 + 3,600 - 10,000 + 10 000 = 2,003,600 = 0,974.
2,000,000 +50,000 + 2,000 +5,000 2,057,000.
Apresentação e divulgação.
Estrutura de capital simples.
uma. O EPS básico é apresentado para resultados de operações contínuas, proveitos antes de itens extraordinários ou alteração no princípio contábil e lucro líquido.
b. Relatado para todos os períodos contábeis apresentados.
c. O EPS do período anterior é atualizado para quaisquer ajustes no período anterior.
d. São necessárias notas de rodapé para divisão de ações e dividendos em ações.
Estrutura de capital complexa.
uma. O EPS básico e totalmente diluído é apresentado para resultados de operações contínuas, proveitos antes de itens extraordinários ou alteração no princípio contábil e lucro líquido.
b. Relatado para todos os períodos contábeis apresentados.
c. O EPS do período anterior é atualizado para quaisquer ajustes no período anterior.
Capítulo 16 Contabilidade intermediária: revisão.
ИГРАТЬ.
Prêmio sobre Obrigações a pagar 200.
--- Stock comum 1.200.
--- Capital pago no Excesso de Par-Common 2.000.
Valor justo dos warrants 25,000.
Valor agregado global de US $ 515.000.
Atribuído a títulos: $ 500,000 $ 475,728.
Atribuído a garantias: $ 500,000 $ 24,272.
Desconto em obrigações a pagar 24.272.
--- Obrigações pagáveis 500.000.
--- Stock de capital pago - Warrants 24.272.
aumentar o capital social que, assumindo a conversão, surgirá quando a dívida original for convertida. Indique se cada um dos seguintes é verdadeiro (T) ou falso (F).
atribuível ao recurso de conversão. Indique se cada um dos seguintes é verdadeiro (T) ou falso (F).
assumindo que os títulos serão mantidos até a data de vencimento, porque é difícil de prever.
Quando, se for caso disso, a conversão ocorrerá.
O valor nominal das ações ordinárias emitidas excede o valor contábil do valor preferencial.
O estoque, então os lucros acumulados geralmente são debitados pela diferença. Indique se cada um dos seguintes é verdadeiro (T) ou falso (F).
entre os títulos e os mandados. Indique se cada um dos seguintes é verdadeiro (T) ou falso (F).
com base no valor justo das opções esperadas para adquirir na data em que as opções são.
concedido aos empregados. Indique se cada um dos seguintes é verdadeiro (T) ou falso (F).
excesso do preço de mercado do estoque sobre o preço da opção na medição.
encontro. Indique se cada um dos seguintes é verdadeiro (T) ou falso (F).
data em que são conhecidos tanto (a) o número de ações que um indivíduo.
o empregado tem direito a receber e (b) o valor de mercado do estoque. Indique se cada um dos seguintes é verdadeiro (T) ou falso (F).
partes que um empregado individual tem direito de receber e (2) a opção ou preço de compra, se houver.
torna-se completamente inútil. Indique se cada um dos seguintes é verdadeiro (T) ou falso (F).
do estoque restrito na data da concessão e, em seguida, as despesas que correspondem ao valor de.
período de serviço. Indique se cada um dos seguintes é verdadeiro (T) ou falso (F).
têm um efeito dilutivo sobre o lucro por ação comum. Indique se cada um dos seguintes é verdadeiro (T) ou falso (F).
não inclui títulos convertíveis potencialmente dilutivos, opções, warrants ou outros.
direitos que, após a conversão ou o exercício, poderiam, no total, aumentar os ganhos por ano.
do ano, mas antes que as demonstrações financeiras sejam emitidas, a média ponderada.
número de ações em circulação para o ano anterior (e quaisquer outros anos apresentados em.
formulário comparativo) deve ser atualizado. Indique se cada um dos seguintes é verdadeiro (T) ou falso (F).
aumentar o lucro por ação (ou diminuir a perda por ação).
exercido na data de outorga e os recursos do exercício de opções e warrants são usados para vender ações em tesouraria. Indique se cada um dos seguintes é verdadeiro (T) ou falso (F).
o início do ano (ou a data da emissão se mais tarde) e o produto do.
O exercício de opções e warrants é usado para comprar ações ordinárias para o.
ser considerado no cálculo do lucro diluído por ação. Indique se cada um dos seguintes é verdadeiro (T) ou falso (F).
sempre que o preço de exercício de uma opção ou garantia estiver abaixo do preço de mercado das ações ordinárias. Indique se cada um dos seguintes é verdadeiro (T) ou falso (F).
de operações contínuas e (b) renda líquida. Indique se cada um dos seguintes é verdadeiro (T) ou falso (F).
A. A facilidade com que a dívida convertível é vendida, mesmo que a empresa tenha uma fraca classificação de crédito.
B. O fato de o capital social ter custos de emissão que a dívida convertível não.
C. que muitas empresas podem obter financiamento a taxas mais baixas.
D. que os títulos convertíveis sempre venderão em um prémio.
normalmente seria o caso de uma questão de dívida direta. Um recurso de conversão não será.
normalmente substituem uma classificação de crédito ruim e os custos de emissão da dívida convertível e.
capital social. Além disso, não é uma garantia de que a dívida convertível será vendida em um prêmio.
em 200 ações ordinárias (valor nominal de US $ 3). No momento da conversão, o.
O prémio não amortizado é de US $ 40, o valor de mercado do título é de US $ 1.200, e o.
O estoque é cotado no mercado em US $ 6. Se o vínculo for convertido em comum, o que é.
o montante do ganho ou perda a registrar no resgate dos títulos.
Obrigações a pagar 1.000.
Prêmio sobre Obrigações a Pagar 40.
--- Estoque comum ($ 3 × 200) 600.
--- Paidin Capital no Excesso de Par-Common 440.
conversível em 50.000 ações ordinárias de US $ 1 de valor nominal. Calavita deseja.
reduzir seu custo anual de juros. Para fazê-lo, a empresa concorda em pagar os detentores.
de seus títulos convertíveis, um adicional de US $ 45.000 se eles se converterem. Assumindo.
ocorre a conversão, qual das seguintes entradas de diário estarão corretas?
A. Obrigações pagáveis 500.000.
Perda no resgate de obrigações a pagar 45.000.
--- Stock comum 50,000.
--- Capital pago em excesso do Par-Common 450,000.
B. Obrigações pagáveis 500.000.
--- Stock comum 50,000.
--- Capital pago em excesso de Par-Common 405,000.
C. Obrigações pagáveis 500,000.
Prêmio em obrigações 45,000.
--- Stock comum 50,000.
--- Capital pago em excesso do Par-Common 450,000.
D. Obrigações pagáveis 500,000.
Despesa de conversão da dívida 45,000.
--- Stock comum 50,000.
--- Capital pago em excesso do Par-Common 450,000.
a conversão ocorre e não como uma redução no patrimônio líquido. Os US $ 45.000 não são uma perda.
porque a empresa voluntariamente ofereceu o incentivo para causar a conversão.
A alternativa C que inclui um débito para Premium on Bonds está incorreta como não.
O prémio estava envolvido nesta questão de títulos.
A. reflete-se atualmente em renda, mas não como um valor líquido de impostos.
B. refletiu atualmente no resultado como um valor líquido de impostos.
C. tratado como um ajuste do período anterior.
D. tratado como um ajuste de capital pago adicional.
Estoque de ações preferenciais convertíveis 5.000.
Capital pago no Excesso de Par-Preferred 400.
Lucros retidos 4,600.
- Estoque de papel 10,000.
do valor nominal das ações ordinárias emitidas sobre o valor contábil da.
preferir ser convertido deve ser:
A. reflete-se atualmente em renda, mas não como um valor líquido de impostos.
B. refletiu atualmente no resultado como um valor líquido de impostos.
C. tratado como um ajuste do período anterior.
D. tratado como uma redução direta dos lucros acumulados.
O warrants é aquele após o exercício dos mandados:
A. O estoque é mantido pela empresa por um período de tempo definido antes de serem.
emitido ao titular do mandado.
B. O titular deve pagar uma certa quantia em dinheiro para obter as ações.
C. O estoque envolvido é restrito e só pode ser vendido pelo destinatário após um período de tempo definido.
D. nenhum capital pago em excesso pode ser parte da transação.
preço dentro de um prazo determinado. Os warrants são semelhantes aos títulos conversíveis porque, se.
exercitados, eles se tornam ações ordinárias. A principal diferença é o fato de que os warrants exigem que o titular pague uma certa quantia em dinheiro para obter as ações.
Recebimento de montante fixo de US $ 200.000.
Alocado aos títulos 180.000.
Saldo atribuído a warrants $ 20,000.
Outubro 1 . US $ 24 por ação.
1 de dezembro $ 27 por ação.
opção concedida à Geis, usando o método do valor justo, Dombrink deve reconhecer.
despesa de compensação para 2017 em seus livros no valor de:
$ 400 ($ 1.200 / 3) é a despesa de remuneração do exercício findo em 2017.
empregado, uma opção para comprar 100 ações das ações da Perry Co. por US $ 20 por ação, a.
opção exercível por 5 anos a partir da data da concessão. Usando um preço de opção de valor justo.
modelo, a despesa de compensação total é determinada em US $ 600. Thompson.
exerceu sua opção em 1º de setembro de 2017 e vendeu suas 100 ações em dezembro.
1, 2017. Os preços de mercado cotados das ações da Perry Co. durante 2017 foram:
1 de setembro. $ 24 por ação.
1 de dezembro. $ 27 por ação.
O período de serviço é de dois anos a partir de 1º de janeiro de 2017. Como resultado do.
opção concedida a Thompson, usando o método do valor justo, Perry deve reconhecer.
despesa de compensação para 2017 em seus livros no valor de:
os períodos em que o funcionário executa o serviço. Perry deve reconhecer $ 300 ($ 600/2) como a despesa de compensação para o ano encerrado em 2017.
transação sob o método do valor justo?
B. Diminuição de US $ 200.000.
D. aumento de US $ 200.000.
. Opções de capital-pagas ($ 400,000 / 2) 200,000.
A. Substancialmente, todos os funcionários a tempo inteiro podem participar de forma equitativa.
B. O plano não oferece nenhum recurso de opção substantivo.
C. Período de tempo ilimitado permitido para o exercício de uma opção, desde que o titular.
ainda é empregado pela empresa.
D. Desconto do preço de mercado da ação não maior do que seria razoável em uma oferta de ações para acionistas ou outros.
método, qual deve ser o valor da despesa de compensação registrada pela Vila.
Corporação para essas opções em 31 de dezembro de 2017?
A. O estoque restrito alinha melhor os incentivos dos funcionários com as empresas
B. O estoque restrito pode ser vendido antes da aquisição.
C. O estoque restrito nunca se torna completamente inútil.
D. O estoque restrito geralmente resulta em menor diluição para os acionistas existentes.
vantagens de um plano de estoque restrito.
ser reportado por todos:
Empresas públicas / empresas não públicas.
exigido para informar a informação de ganhos por ação em face do rendimento.
declaração. As empresas não públicas não são obrigadas a reportar o lucro por ação.
informações por razões de custo / benefício. Na maioria dos casos, não público.
as empresas não têm um número suficientemente grande de ações em circulação para fazer o.
computação e relatório de resultados por compartilhamento de dados significativo.
valorizam as ações ordinárias em circulação. Em 1 de março, a Corporação vendeu mais 50 mil ações no mercado aberto em US $ 25 por ação. A Corporação emitiu um dividendo em ações de 20% em 1 de maio. Em 1º de agosto, a Corporação comprou 28 mil ações e imediatamente retirou o estoque. No dia 1 de novembro, 40 mil ações foram vendidas por US $ 30 por ação. Qual é o número médio ponderado de ações em circulação para 2017?
as ações em circulação pelo período foram de 100 mil ações. O número médio de.
partes em opções pendentes (embora não exercíveis nesse momento), em um.
preço de opção de US $ 30 por ação é de 6.000 ações. O preço médio do mercado do.
O estoque comum durante o ano foi de US $ 36. Para o qual o Kasravi Co. deve informar.
Lucro por ação para o ano encerrado em 2017?
Ganhos Básicos por Ação / Lucros Diluídos por Ação.
Preço da opção por ação × $ 30.
Produto após o exercício das opções $ 180,000.
Preço médio de mercado das ações ordinárias $ 36.
Ações do Tesouro que poderiam ser recompradas com receitas ($ 180,000 / $ 36) 5.000.
Excesso de ações em opção sobre ações em tesouraria que poderiam ser recompradas (6.000 - 5.000) 1.000.
Número médio de ações ordinárias em circulação 100,000.
Número médio total de ações equivalentes comuns e comuns de 101.000.
Lucro líquido do ano $ 200,000.
Lucro por ação $ 1.98.
títulos. Cada título de $ 1.000 é conversível em 10 ações ordinárias. Não.
os títulos foram convertidos em 2017. Terry tinha 50 mil ações ordinárias.
pendente durante 2017. O lucro líquido de Terry em 2017 foi de US $ 600.000 e a receita.
a taxa de imposto foi de 30%. O lucro por ação diluído da Terry para 2017 seria (arredondado.
para o centavo mais próximo):
imposto ou dividendo preferido. A conversão dos títulos aumentará o estoque comum.
por 5.000 ações [($ 500.000 / $ 1.000) × 10]. A eliminação dos juros relacionados.
aumentar o lucro líquido em US $ 24.500 [($ 500.000 × .07) × (1 - .30)]. Portanto, diluído.
O lucro por ação é de US $ 11,35 (US $ 624,500 / 55,000).
Produto do exercício das opções.
(10 000 × $ 20). US $ 200.000.
Ações de tesouraria compradas ($ 200,000 ÷ $ 25). (8,000)
Parcelas incrementais em circulação. 2.000.
ações ordinárias e 10.000 ações preferenciais em circulação. Clark.
declarou e pagou dividendos de $ .50 por ação em comum e $ 6.00 por ação para.
preferido. Para 2017 a Clark Company deve reportar ganhos (prejuízos) diluídos por ação.
Resultado líquido . US $ 50.000.
Dividendo Preferencial. (60,000)
número médio ponderado de ações ordinárias em circulação durante o período de.
125.000 ações. A empresa possui uma emissão de obrigações de debêntures convertíveis.
excepcional. Os títulos foram emitidos há dois anos no par ($ 1.500.000), carregam um.
Taxa de juros de 7% e são conversíveis em 25 mil ações ordinárias. O.
A empresa possui uma taxa de imposto de 40%. Os ganhos diluídos por ação são:
Lucro líquido do ano $ 360,000.
Adicionar: Ajuste para juros (líquido de impostos) em debêntures de 7% 63,000.
Lucro líquido ajustado $ 423,000.
Número médio de ações em circulação 125,000.
Adicionar: ações assumidas para serem emitidas mediante conversão de títulos 25.000.
Média de número comum e ações equivalentes 150,000.
pendentes para 2016 de 100 mil ações. O que Wiebe deve reportar como lucro por ação para 2016?
(ações contingentes), somente após a obtenção de ganhos aumentados acima do nível atual, as ações adicionais devem ser consideradas como pendentes para fins de cálculo do lucro diluído por ação. Portanto, tanto os ganhos básicos por ação quanto o lucro diluído por ação serão reportados em US $ 1,00.
B. o estoque aprecia acima de uma quantidade predeterminada.
C. os direitos amadurecem.
data de medição - e, portanto, a compensação total não pode ser medida até este.
--- Despesas de compensação 2.500.
B. Despesas de compensação 10.000.
--- Responsabilidade no Plano de Apreciação de Estoque 10.000.
C. Responsabilidade sob o Plano de Apreciação de Estoque 10.000.
--- Despesas de compensação 10.000.
D. Despesas de compensação 12,500.
--- Responsabilidade no Plano de Agrupamento de Estoque 12.500.
- Liability Under Stock Appreciation Plan 12,500.
Pedidos de capital social pagos 24.272.
--- Stock comum (1.000 × $ 5) 5.000.
--- Capital pago em excesso de Par-Common 34.272.
na corporação. Apenas uma entrada __ é necessária quando os direitos são emitidos para os acionistas existentes.
Os planos costumavam pagar e motivar os funcionários. Este tipo de warrant oferece aos empregados selecionados a opção de comprar ações ordinárias a um determinado preço durante um período prolongado de tempo.
b. o método do valor intrínseco.
US $ 40 por ação. Usando o método do valor justo, a despesa de compensação total é calculada aplicando um modelo de preço de opção de valor justo aceitável. Assumiremos que o modelo de preço de opção de valor justo determina.
a despesa de compensação total é de $ 180,000.
Assumindo que o período esperado de benefício é de 3 anos (começando com a data da concessão), os lançamentos para cada um dos próximos três anos são os seguintes:
--- Opções de capital-ações pagas 60,000.
Caixa (12,000 × $ 30) 360,000.
Opções de capital-ações pagas 180,000.
--- Stock comum (12,000 × $ 1) 12,000.
--- Capital pago no Excesso de Par-Common 528,000.
b. O estoque restrito geralmente resulta em menos __ para os acionistas existentes.
c. O estoque restrito alinha melhor os incentivos dos empregados com os incentivos das empresas.
b. A aquisição ocorre se Carlson permanece com a empresa por um período de quatro anos.
c. O valor nominal das ações é de US $ 1 por ação.
Compensação não adquirida 24.000.
--- Stock comum (2.000 × $ 1) 2.000.
--- Pago em Capital em Excesso de Par-Comum.
estoque a um preço com desconto por um curto período de tempo. A despesa de compensação não é reportada se:
os funcionários podem participar de forma equitativa;
b. O desconto no mercado é pequeno, e.
c. O plano não oferece nenhum recurso de opção substantivo.
base para os valores por ação reportados. As ações emitidas ou compradas durante o período afetam o número de ações em circulação e devem ser ponderadas pela fração do período em que estão em circulação. Quando os dividendos em ações ou as divisões de ações ocorrem, o cálculo da quantidade média ponderada de ações requer atualização das ações em circulação antes do dividendo ou divisão de ações (eles são assumidos como pendentes desde o início do ano). Se um dividendo em ações ou uma divisão de ações ocorre após o final do ano, mas antes que as demonstrações financeiras sejam emitidas, a média média ponderada de ações em circulação para o ano (e quaisquer outros anos apresentados em forma comparativa) deve ser atualizada.
efeito sobre o lucro por ação comum. Uma estrutura de capital complexa exige uma dupla apresentação do lucro por ação, cada uma com igual proeminência na face da demonstração do resultado. A apresentação dupla consiste em __ e __. As empresas com estruturas de capital complexas não informarão o EPS diluído se os valores mobiliários em sua estrutura de capital forem antidilutivos (aumento do EPS).
garante. Este método pressupõe que o produto do exercício de opções e warrants é usado para comprar ações ordinárias para o Tesouro. Para ilustrar o método de ações em tesouraria, suponha que 2.000 opções estão pendentes com um preço de exercício de US $ 25 por ação comum. Se o preço de mercado das ações ordinárias for de US $ 60 por ação, o cálculo das ações incrementais usando o método de ações em tesouraria seria:
Ações emitidas mediante o exercício de opções 2.000.
Ações em tesouraria compráveis com receitas ($ 50,000 / $ 60) 833.
Ações extraordinárias em circulação (ações ordinárias em potencial) 1.167.
Alguns dos destinatários de problemas de fluxo de caixa de planos de opções de ações não qualificadas se deparam. De acordo com um plano de direitos de valorização de ações, um empregado tem o direito de receber valorização de ações, que é definido como o excesso do preço de mercado da ação na data do exercício em um preço pré-estabelecido. Essa valoração das ações pode ser recebida em dinheiro, ações de ações ou uma combinação de ambos. O custo de remuneração do plano em qualquer período intercalar é baseado no valor justo da SAR multiplicado pelo número de direitos de valorização de ações. A data de medição é.
Ganhos por ação | Cálculo | Básico EPS vs Diluted EPS.
Quando você analisa a saúde financeira de uma empresa, a primeira medida que você deseja verificar é a rentabilidade. A parcela do lucro de uma empresa atribuída a cada ação em circulação de ações ordinárias é conhecida como Earnings Per Share ou EPS. Embora a interpretação do Earnings Per Share seja relativamente fácil, no entanto, o cálculo do EPS não é tão simples. Por exemplo, deixe-nos dar uma olhada no Colgate Palmolive Earnings Per Share Schedule.
fonte & # 8211; Arquivos de Colgate 10K.
Observamos que existem duas variações de EPS & # 8211; EPS básico e Diluted EPS em Colgate. Observe também que as opções de compra de ações e as unidades de ações restritas estão afetando o número total de ações em circulação. Se isso é um pouco confuso nesta fase, então não se preocupe, o primário no EPS cobre os conceitos básicos e depois o leva ao nível avançado de Earnings Per Share. Os tópicos cobertos são os seguintes: & # 8211;
O que é Earnings Per Share ou EPS?
Medida de rentabilidade corporativa mais comumente utilizada para empresas de capital aberto. Os ganhos por ação (EPS) contam aos acionistas comuns quanto da renda disponível está associada às ações que possuem (sua parcela da torta).
Pontos importantes a serem observados sobre o EPS.
O EPS só é divulgado para ações ordinárias. As empresas não cotadas em bolsa não são obrigadas a divulgar números de EPS. O EPS oferece informações aos acionistas comuns sobre: Pagamento de dividendos futuros O valor de suas participações.
Estrutura de capital simples versus complexa.
A estrutura de capital de uma empresa é simples se ela consiste apenas em ações ordinárias ou não inclui ações ordinárias potenciais que, após conversão ou exercício, podem diluir o lucro por ação comum. As empresas com estruturas de capital simples só precisam relatar fórmulas básicas de EPS.
Uma estrutura de capital complexa tem valores mobiliários que podem ter um efeito dilutivo sobre o lucro por ação comum. A partir de agora, pense em efeito dilutivo como aqueles que reduzem o lucro por ação.
A estrutura de capital complexa tem títulos potencialmente dilutivos, como opções, warrants ou títulos convertíveis. As empresas com estruturas de capital complexas devem reportar tanto EPS básico quanto EPS diluído. O cálculo do EPS diluído sob uma estrutura de capital complexa permite aos investidores ver o impacto adverso no EPS se todos os títulos diluídos se converterem em ações ordinárias.
Vejamos o exemplo da Colgate novamente neste contexto. A Colgate tem uma estrutura de capital complexa e # 8211; Por quê? A razão é que sua estrutura de capital contém opções de ações e unidades de ações restritivas que podem aumentar o número de ações em circulação (denominador). Se o número de ações em circulação aumentar, o EPS diminuirá. Por favor, note no caso da Colgate, o número de ações que aumentam devido a opções de ações e unidades de ações restritas é de 9,1 milhões no ano de 2014.
fonte & # 8211; Arquivos de Colgate 10K.
Ganhos básicos por ação (EPS) Definição.
O EPS básico não considera o efeito de quaisquer títulos dilutivos. Aqui usamos os ganhos reais e o número real de ações ordinárias emitidas emitidas.
Basic EPS Formula em uma estrutura de capital simples:
Os dividendos preferenciais do ano atual são subtraídos do lucro líquido, porque o EPS se refere aos ganhos disponíveis para o acionista comum. Os dividendos das ações ordinárias não são subtraídos ao lucro líquido.
Tomemos o exemplo da Colgate do exemplo acima, o Lucro Líquido (2013) atribuível aos Acionistas Ordinários é de US $ 2.241 milhões e as ações ordinárias em circulação são 930.8 milhões. O EPS da Colgate para 2014 é de US $ 2.241 / 930.8 = $ 2.41.
fonte & # 8211; Arquivos de Colgate 10K.
Número médio ponderado de ações ordinárias.
Uma vez que o número de ações ordinárias em circulação pode mudar ao longo do ano, a média ponderada é utilizada para calcular o EPS. O número médio ponderado de ações ordinárias é o número de ações em circulação durante o ano ponderado pela parcela do ano em que estavam em circulação. Os analistas precisam encontrar o número equivalente de ações inteiras em circulação para o ano.
Três etapas para calcular o número médio ponderado de ações ordinárias em circulação:
Identifique o saldo inicial das ações ordinárias e as mudanças nas ações ordinárias durante o ano. Para cada alteração nas ações ordinárias: Passo 1 e # 8211; Calcule o número de ações em circulação após cada alteração nas ações ordinárias. A emissão de novas ações aumenta o número de ações em circulação. A recompra de ações reduz o número de ações em circulação. Passo 2 & # 8211; Peso das ações em circulação pela parcela do ano entre esta alteração e a próxima alteração: peso = dias em circulação / 365 = meses pendentes / 12 Passo 3 e # 8211; Sumário para calcular a média ponderada de ações ordinárias em circulação.
Calcule Basic EPS.
Albatross Inc 2007 Lucro líquido & # 8211; US $ 1.000.000. Dados adicionais fornecidos abaixo.
100,000 ações Classe A partes cumulativas preferenciais, valor de dividendos $ 2,00 / ação 50,000 ações Classe B partes preferenciais não cumulativas, valor de dividendos $ 1,50 / ação Não Dividendo declarado ou pago no ano em curso Qual será o numerador do EPS básico para a Albatross Inc?
Numerador de EPS = Lucro Líquido - Dividendos Preferenciais.
Número médio ponderado de cálculo de ações.
O número médio ponderado de ações é calculado conforme abaixo & # 8211;
Stock Dividends & amp; Divisões de ações.
No cálculo do número médio ponderado de ações, os dividendos em ações e as divisões de ações são apenas alterações nas unidades de medida, e não mudanças na titularidade dos ganhos. Acionista dividido ou acionistas divididos). Quando ocorre um dividendo ou divisão de ações, o cálculo da média média ponderada de ações requer atualização das ações em circulação antes do dividendo ou divisão de ações. Não é ponderada pela parcela do ano após o dividendo ou divisão de ações ocorrer. Especificamente, antes de iniciar as três etapas do cálculo da média ponderada, os seguintes números são atualizados para refletir os efeitos do dividendo / divisão de ações: o saldo inicial das ações em circulação; Toda a emissão ou compra de ações antes do dividendo ou divisão de ações; Nenhuma correção é feita para ações emitidas ou compradas após a data do dividendo ou divisão de ações. Se um dividendo ou divisão de ações ocorre após o final do ano, mas antes que as demonstrações financeiras sejam emitidas, a média média ponderada de ações em circulação para o ano (e quaisquer outros anos apresentados em forma comparativa) deve ser atualizada.
Calcule o efeito de Stock Splits & amp; Dividendos de ações.
Calcule o número médio ponderado de ações para o seguinte:
O número médio ponderado de ações é calculado conforme abaixo & # 8211;
Colgate & # 8217; s Stock Dividends & # 8211;
Como resultado da divisão de ações de 2013, todos os dados históricos por ação e números de ações em circulação foram ajustados retroactivamente. Em 2012, as ações em circulação foram de 476,1 milhões e quase dobraram para 930,8 milhões devido a duas partes por ação.
fonte & # 8211; Arquivos de Colgate 10K.
Diluted EPS.
Se uma empresa possui uma estrutura de capital complexa, deve reportar dois números EPS: EPS básico e EPS diluído.
Os títulos poderiam ser diluentes ou anti-dilutivos. Os títulos anti-dilutivos são aqueles que, após conversão ou exercício, aumentam o lucro por ação ou reduzem a perda por ação. A probabilidade de conversão ou exercício de títulos anti-dilutivos é considerada remota.
O EPS diluído mostra o efeito adverso potencial máximo no EPS se os títulos dilutivos se converterem em ações ordinárias. O objetivo é mostrar o & # 8220; pior caso & # 8221; cenário. Portanto, o cálculo do EPS diluído não considera títulos anti-dilutivos, que aumentam o EPS. No cálculo de EPS diluído, os analistas precisam verificar cada segurança potencialmente dilutiva individualmente para ver se é diluente ou anti-diluente. Todos os títulos anti-dilutivos são excluídos e não podem ser utilizados para compensar títulos dilutivos.
Para calcular o EPS diluído, comece do EPS básico e, em seguida, remova o efeito adverso de todos os títulos dilutivos em circulação durante o período.
No cálculo do EPS diluído, os efeitos adversos dos títulos dilutivos são removidos ajustando o numerador e o denominador da fórmula básica EPS.
Identificar todos os títulos potencialmente dilutivos: obrigações convertíveis, opções, ações preferenciais conversíveis, warrants, etc. Calcule o EPS básico. O efeito de títulos potencialmente dilutivos não está incluído na computação. Determine o efeito de cada segurança potencialmente dilutiva no EPS para verificar se é diluente ou anti-diluente. Como? Calcule o EPS ajustado assumindo que a conversão ocorre. Se EPS EPS ajustado (& gt;) EPS básico, a segurança é dilutiva (anti-dilutiva). Exclua todos os títulos anti-dilutivos do cálculo do EPS diluído. Use títulos básicos e dilutivos para calcular o EPS diluído.
Efeito da dívida convertível no EPS.
Efeito no Numerador.
Após a conversão, o numerador (receita líquida) da fórmula básica do EPS aumenta pelo montante da despesa de juros líquida do imposto associado com aqueles aumentados pelo montante da despesa de juros, líquida do imposto associado a essas potenciais ações ordinárias. Por quê? Se for convertido, não haveria juros para o vínculo, então o rendimento disponível para as ações ordinárias aumentará em conformidade. O interesse pós-imposto é usado porque o interesse dos títulos é dedutível de impostos enquanto o lucro líquido é calculado após uma base de imposto.
Efeito no Denominador.
Após a conversão, o denominador (número médio ponderado de ações em circulação) da fórmula básica de EPS aumenta pelo número de ações criadas a partir da conversão, ponderadas pelo tempo em que essas ações estariam em circulação: número de ações por conversão = valor nominal de a taxa convertível / preço de conversão.
Antes de calcular EPS diluído, é necessário verificar se esta segurança é anti-dilutiva. Para verificar se a dívida convertível é anti-dilutiva, calcule.
Se este número for inferior ao EPS básico, a dívida convertível é dilutiva e deve ser incluída no cálculo do EPS diluído.
EPS Example & # 8211; Efeito da dívida convertível.
Calcule o número médio ponderado de ações para o seguinte:
Em 2006, a KK Enterprise registrou lucro líquido de US $ 250.000 e tinha 100.000 ações ordinárias. Em 2006, a KK Enterprise emitiu 1.000 ações de 10%, com ações preferenciais de US $ 100. Em 2006, a KK Enterprise emitiu, no par, 600, $ 1.000, 8% de obrigações, cada conversível em 100 ações ordinárias. Calcule o EPS diluído. Assume taxa de imposto e # 8211; 40%
Cálculo do EPS diluído.
Efeito de ações preferenciais convertíveis.
Efeito no Numerador.
Após a conversão, o numerador da fórmula básica do EPS aumentaria pelo valor dos dividendos preferenciais. Se convertido, não haveria dividendos para as ações preferenciais conversíveis, de modo que o lucro disponível para ações ordinárias aumentará em conformidade. Diferente dos interesses dos títulos, os dividendos preferenciais não são dedutíveis.
Efeito sobre o Denominador.
Após a conversão, o denominador da fórmula básica de EPS aumentaria pelo número de ações criadas a partir da conversão, ponderadas pelo tempo em que essas ações estariam em circulação: número de ações por conversão = número de ações preferenciais conversíveis em circulação x taxa de conversão. O tempo em aberto seria o ano inteiro se as ações preferenciais tiverem sido emitidas em um ano anterior, ou uma fração do ano, se as ações preferenciais forem emitidas no ano atual.
Antes de calcular EPS diluído, é necessário verificar se esta segurança é anti-dilutiva.
Para verificar se o estoque preferencial conversível é anti-dilutivo, calcule.
Se esse número for inferior ao EPS básico, o estoque preferencial conversível é dilutivo e deve ser incluído no cálculo do EPS diluído.
Exemplo & # 8211; Efeito de ações preferenciais conversíveis em EPS.
Em 2006, a KK Enterprise registrou lucro líquido de US $ 250.000 e tinha 100.000 ações ordinárias. Em 2006, a KK Enterprise emitiu 1.000 ações de 10%, ações ordinárias preferenciais de $ 100, cada conversível em 40 ações. Calculado o EPS diluído. Assume taxa de imposto e # 8211; 40%
Cálculo do EPS diluído.
Método do estoque do Tesouro e # 8211; Opções e Pedidos.
O método de estoque do Tesouro é usado para calcular o impacto de títulos dilutivos como opções e warrants. Por favor, olhe para o método do estoque do Tesouro para cobertura detalhada.
Análise de ganhos por ação da Colgate & # 8217;.
Observamos o seguinte no cronograma de ganhos por compartilhamento da Colgate & # 8217;
fonte & # 8211; Arquivos de Colgate 10K.
Metodologia básica de cálculo EPS & # 8211; O lucro básico por ação ordinária é calculado dividindo o lucro líquido disponível para os acionistas comuns pelo número médio ponderado de ações ordinárias em circulação para o período. Metodologia de cálculo do EPS diluída & # 8211; O lucro diluído por ação ordinária é calculado usando o método de ações em tesouraria com base no número médio ponderado de ações ordinárias mais o efeito dilutivo de potenciais ações ordinárias em circulação durante o período. As ações ordinárias potenciais diluíveis incluem opções de ações em circulação e unidades de ações restritas. Títulos antidilutivos & # 8211; Em 31 de dezembro de 2013, 2012 e 2011, o número médio de opções de ações que eram anti-dilutivas e não incluídas nos cálculos de lucro diluído por ação foram de 1.785.032, 3.504.608 e 3.063.536, respectivamente Ajuste de divisão de ações e # 8211; Como resultado da divisão de ações de 2013, todos os dados históricos por ação e números de ações em circulação foram ajustados retroactivamente.
Como os ganhos por ação estão relacionados aos mercados de ações.
O Earnings representa a rentabilidade da empresa e é considerado o indicador mais importante da saúde financeira da empresa. Os ganhos são reportados quatro vezes por ano pelas empresas listadas publicamente e observamos que analistas de pesquisa e investidores seguem de perto esta temporada de lucros. Os ganhos crescentes ou o EPS são uma medida do excelente desempenho da empresa e, de certa forma, uma medida de retornos para o investidor. Infact, o EPS é diretamente para os mercados de ações, por meio de uma ampla posição de Wallstreet PE Muliple ou preço / EPS. Abaixe o PE múltiplo em comparação com o PE médio da indústria, melhor é do ponto de vista de investimentos e avaliações. Os preços das ações reagem bruscamente aos ganhos trimestrais devido à mesma conexão. Por exemplo, abaixo está o movimento do preço das ações da Blackberry Ltd após o relatório de ganhos trimestrais. Observe os movimentos bruscos nos preços das ações. Saiba mais sobre o valor da empresa e o valor da equidade aqui.
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Dheeraj Vaidya.
Trabalhou como JPMorgan Equity Analyst, ex-CLSA India Analyst; qualificação edu - eliminou todos os 3 exames CFA, FRM Charterholder, IIT Delhi, IIML; Este é o meu blog pessoal que visa ajudar estudantes e profissionais a se tornar incríveis na Análise Financeira. Aqui, compartilho segredos sobre as melhores maneiras de analisar Stocks, IPOs vibrantes, M e A, Private Equity, Startups, Valuações e Empreendedorismo.
Em primeiro lugar, agradeço o blog que você criou. Este é um dos tremendos trabalhos que você realizou. Eu tenho uma pequena consulta com relação a & # 8216; Calcule o efeito de Stock Splits & amp; Dividendos de estoque & # 8217; onde a sua resposta é 185000 como parte comum comum ponderada em circulação, e minha resposta é 162500. Você pode recalcular os estoques Splits & amp; Dividendos de ações em média ponderada. Partilhe excelente # 8230;.?
Diz Dheeraj Vaidya.
Obrigado pela pergunta. Eu acho que você perdeu a atualização que precisa ser feita devido a dividendos em ações de 50%. O cálculo torna-se (100,000 x 1,5 x 3/12) + (120,000 x 1,5 x 2/12) + & # 8230; & # 8230;
Muito obrigado por uma imagem clara para a evolução do EPS.
Diz Dheeraj Vaidya.
Muito obrigado, é tão útil para mim.
Diz Dheeraj Vaidya.
dalam menghitung% perubahan eps, eps mana yang digunakan ??
eps dilusian atau eps dasar ??
Eu estou me preparando para um exame de certificação e seu artigo forneceu muita área de perna além do que eu precisava. Obrigado.
Obrigado Joan. Estou feliz que você tenha vinculado o artigo.
mahendra edunoori diz.
é muito interessante e útil para mim. Eu aprendi algo extra o que eu sabia anteriormente.
Agradecendo a você para compartilhar esses arquivos.
Eu espero que eu possa aprender muitas coisas novas seguindo você # 8230;
Obrigado por uma publicação boa e informativa. Você mencionou EPS é útil para investidores, analista. Mas o ROE não dará uma imagem melhor do desempenho da empresa?
Binodgopal Mukherjee diz.
Útil. Simples. Fácil de entender. Obrigado por compartilhar o seu conhecimento.
Obrigado por este elaborado artigo sobre o EPS. Seu estilo de escrita é simples, mas abrangente.
Wall Street Mojo diz.
Obrigado Dennis.
Os artigos relacionados às avaliações são muito úteis e fáceis de passar. E coisas muito excelentes para aprender e cuidar nossas habilidades de avaliação.
Wall Street Mojo diz.
Muito Obrigado. Fico feliz que você goste desses recursos 🙂
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Postagens úteis.
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